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投资非洲须善用商机规避风险

在最近举行的开普敦2014年非洲营商研讨会上,与会者表示,非洲是世界上经济增长最快的地区之一,不过企业必须了解在区内投资的独特风险。

照片:非洲投资的难题:机遇多,风险高。
非洲投资的难题:机遇多,风险高。
照片:非洲投资的难题:机遇多,风险高。
非洲投资的难题:机遇多,风险高。

最近在华盛顿举行的首届美国和非洲领导人峰会传出的讯息显示,非洲现已登上世界大舞台。

西方历来视非洲为受援者、矿产来源地和高风险投资地区。不过,这种观点正在快速改变,国际企业正争相与非洲做生意。事实上,全球10个增长最快的经济体,7个在非洲。

现时非洲受到全球众多企业的关注,尤其是有意在石油、天然气、矿业、农业及建造等行业寻找新商机者。业界对非洲消费市场的兴趣也越来越大,特别是电讯及资讯科技。

据彭博(Bloomberg)经济师Jim O’Neill表示,虽然非洲的年国内生产总值(GDP)仅约2万亿美元,与印度或俄罗斯差不多,不过整个大陆却是全球投资新宠,外国投资者的兴趣与日俱增。2013年,非洲吸收的外商直接投资增长9.6%,预测2014年将超过600亿美元。

非洲现已是全球经济不可分割的一部分,美国总统奥巴马最近在首脑会议上对此有所概括。他说:「我不认为非洲国家和人民处于另一个世界;我认为非洲是我们紧密相连的世界的一个基本组成部分。」

现时中国在非洲的投资举足轻重。中国与非洲的贸易总额超过2,000亿美元,是非洲最大的贸易伙伴。香港和内地企业若有意扩展海外市场,就千万不要忘记非洲的商机。不过,这些投资者亦须了解在这个高风险地区经营的挑战。

开普敦工商总会(Cape Chamber of Commerce and Industry)会长Janine Myburgh表示,金融活动是特定市场投资水平的试金石。她在非洲营商研讨会议上致开幕辞说:「本土和国际银行越来越重视非洲经济发展带来的商机。非洲各国的普通工人可获得基本银行服务,而新兴中产阶级亦获得更完善的金融服务,这将带动更多开支和消费,以及进一步的经济扩张。

「金融机构现正致力在非洲拓展,在不少国家,越来越多银行开设业务。跨国银行服务对有意扩大非洲业务的公司大有裨益。」

Myburgh还强调流动科技对非洲经济带来的变化。以肯尼亚创新的手机支付系统M-PESA为例,该国GDP的40%以上就是通过流动网络转移,她说:「很明显,如果你要接触非洲消费者,就必须认真考虑流动商机。」预计在5年内,几乎所有非洲成年人都会有一部手机。

尽管商机处处,不过Myburgh提醒说,在非洲营商不会一帆风顺,投资者对非洲国家营商环境的挑战应该心中有数。她说:「我们必须向政府施压,在制订或修改政策时要采取有利营商的做法。」

总体而言,Myburgh说,在吸引外商投资方面,非洲面对一项重大的障碍,就是公私机构均纵容贪污,名声甚差。她在督促企业采取强硬路线时说:「在改善非洲的管治制度方面还有很多工作要做。不过,政策和法规改革仍有所改进,有助促进整个大陆的内在经济活力。」

任何成功的商业策略,至关重要的是平衡机遇与风险。为此,Myburgh建议,企业不仅要看到商机,还要精心策划风险管理流程,迎接非洲市场上各种各样的挑战。

当国际企业遇上非洲企业

非洲新兴中产阶级正改变其一贯的消费模式,导致整个大陆的经济出现多样化发展。虽然非洲的财富仍以天然资源为主,但在尼日利亚、加纳、肯尼亚、安哥拉及莫桑比克等主要增长市场,一些重点行业正快速发展,例如零售/批发、制造和服务等行业。因此,在这些行业审慎投资的企业可望有丰厚回报。

据西开普省贸易促进机构WESGRO的高级经理Jacyntha Twynham表示,近年非洲已赶上其他主要区域市场,如东南亚。撒哈拉以南非洲地区的表现势将超越全球其他地区,2014年预计经济增长5.3%(全球平均水平为3.6%)。下表显示至2017年非洲的预期经济增长率(与全球其他地区比较)。

表:全球经济体2010-2017年
表:全球经济体2010-2017年
 

非洲经济增长前景备受看好,越来越多国际公司都受这个因素吸引,以非洲为目标。例如,中国建筑公司就在非洲从事多个发展项目。

不过,Twynham建议,投资者计划在非洲投资时应按个别情况采取不同做法。她说:「虽然非洲是具潜力的出口市场,但是企业必须了解每个国家的发展情况。各个市场并不一样,各国正处于不同的成长阶段。投资者不应把非洲视作庞大的同质市场。他们在放眼非洲时应了解各国的政策方针。」

在分析非洲个别市场的商机时,Twynham指出,以消费品来说,莫桑比克、安哥拉及肯尼亚是非洲增长最快的经济体。这些经济体正沿价值链上移,可支配收入有所增多,人们对精良产品的消费需求越来越大。

Twynham说,肯尼亚建筑业发展蓬勃,正大量进口所需使用的产品。莫桑比克和安哥拉拥有庞大的石油、天然气和采矿资源,基建发展是关键,既可推动经济增长,同时也提供不少商机。她说,这些供应业务有利可图,国际公司可以藉此大获裨益。

与此同时,肯尼亚及赞比亚则进口机械供制造业使用,如农业加工设备,以及建筑和土木工程用系统。另一方面,尼日利亚及加纳等西非国家进口的产品,主要供石油、天然气及建筑等行业使用。

基建设施和电力缺乏或不足,通常被认为是在非洲营商的制肘(或风险)。不过,许多进取的建筑及工程公司已把基建落后化为商机。他们将自己定位为公路、铁路及港口设施等重要基建设施的供应商。

Twynham还表示,对零售商及批发商来说,增长快速的非洲经济体是强劲的市场。

以非洲吸纳的全球外商直接投资而言,Twynham说,按外商直接投资总额多寡计算,2013年主要投资吸纳国是埃及、摩洛哥、尼日利亚、南非、突尼斯、阿尔及利亚和安哥拉。至于非洲吸引全球外商直接投资的主要行业,包括煤炭、石油及天然气(占项目数的37%),其次是房地产业(16%)和金属(15%)。

Twynham指出,现在有很多金融及商业服务公司都在非洲投资,包括银行、顾问公司、资讯科技公司及流动通讯公司。她说,这些公司正寻找机会,服务非洲快速成长的行业,以及越来越多需要金融及商业服务的中产阶级消费者。据《金融时报》资料,2003至2013年,在投资非洲的十大全球公司中,有7家是银行;期内,金融服务占非洲外商直接投资项目的资本开支总额16%。

南非安永会计师事务所(Ernst & Young South Africa)发出的《2013年非洲营商──从策略到执行》(Doing Business in Africa: From Strategy to Execution)报告将撒哈拉以南非洲地区的投资目的地按金融服务、农业、电力和交通运输等4个主要行业划分。金融服务前三名的非洲市场是南非、毛里求斯和尼日利亚;农业投资前三名是尼日利亚、埃塞俄比亚和赞比亚;电力前三名是南非、尼日利亚和坦桑尼亚;交通运输前三名是尼日利亚、南非和肯尼亚。

成功因素:降低风险和管理多元化

非洲经济几乎肯定会持续增长,但是非洲市场的商机不应掩盖其固有的复杂性和风险。企业遇到的市场风险程度并不一致,而且挑战的类型也不同。总的来说,公司策略的重要一环是认识及了解当地情况。

为此,在非洲经营的企业必须在策略上顾及其法律及人力资本架构,使风险更易管理,这就是本次研讨会第二部分的主题。

跨国律师事务所Norton Rose Fulbright主管Lodewyk Meye谈及与非洲多个司法管辖区有关的主要法律和监管方面的挑战。他强调,在涉及法律时,非洲不是一个同质单元,「当地法律知识是关键。」

非洲有55个国家,5个不同的法律体系。各国有其法律制度,没有放诸四海皆准的做法。他解释说,例如,东非法律制度就与西非很不同,而北非国家则遵循阿拉伯律法。他说:「明白法律风险,有助明智决策,处理交易,并适当地与对手打交道。」

此外,在某些国家,法律及监管环境相当复杂并不断变化。在这方面,Meyer特别以尼日利亚为例。他说,为降低法律风险,聘请的法律团队最好对特定国家的商业法律和监管问题有专业知识,以及对现行的规范和文化背景有深入认识。他提醒要小心「皮包律师」,这些律师只是坐飞机到法律制度不熟悉的国家草拟合同。

Meyer表示,与政府交易,也须遵守当地的采购法规。他说,这些工作可能很烦琐,公司应与其法律团队认定个中风险,这点十分重要。

他还表示,有些企业错误地认为,非洲国家如果没有成熟的西式法律制度,必定是「无法无天」。实际情况并非如此,许多国家的普通法制度可上溯到几个世纪前。他提醒说,非洲已订立了法律原则,问题是在当地营商必须与本土律师合作。

企业需注意声誉风险

鉴于非洲市场的多样性,对许多公司来说,了解当地的劳工法例也是至关重要。南非人力资源及薪酬顾问公司CRS的法律部主管Nicolette Nicholson提醒,在非洲营商,人事管理上存在合约及声誉风险。

企业在非洲失败往往是由于声誉风险,即是说,他们被指没有履行对雇员的义务,或者因为他们与员工的关系差。

新企业在非洲建立声誉是艰钜的任务,需要高度重视人力资本的管理。Nicholson说,非洲不少国家的劳工法律相当复杂,劳资关系需要超越纯粹的合同和法律协议。她指出,积极培育正面的人事关系往往有助于降低公司的声誉风险。

在非洲,认真投资于员工的公司往往获得最大的回报。Nicholson解释说:「在非洲,企业最宝贵的财富是信任,而不是金钱。管理层与员工必须有良好沟通,才可降低声誉及合约风险。非洲文化倾向于重视集体的需要,与西方文化鼓励独立及积极的个人主义有所不同。」

她援引一些常见的人力资源陷阱说,企业东主在签订任何合同前,必须详细了解当地劳工法例,例如关于职工的薪酬及假期等法例。

她说:「不遵守当地劳工政策与市场环境、竞争水平和收入偏低等问题相比,更有可能使您的企业失败。」

在非洲,企业不可随便输入外国员工及管理人员。南非非牟利组织南非贸易法中心(TRALAC)研究员JB CronjeALAC谈及外国人在非洲临时工作及跨境许可规定的法律问题及挑战。

非洲移民当局的传统思维大多是,越过边境的每个人都可能是移民,因此企业必须征求专业意见,以便取得所需的正确临时签证或工作许可。对于大多数非洲国家来说,跨境流动是一大收入来源。由于在南部非洲发展共同体地区,签证费用高达1,000美元,企业在可行情况下应考虑聘请本地劳工。

照片:Twynham:「非洲正迎头赶上。」
Twynham:「非洲正迎头赶上。」
照片:Twynham:「非洲正迎头赶上。」
Twynham:「非洲正迎头赶上。」
照片:Myburgh:「方便营商。」
Myburgh:「方便营商。」
照片:Myburgh:「方便营商。」
Myburgh:「方便营商。」

外国企业往往因非洲不同的区域经济共同体之间缺乏协调而感到沮丧,Cronje呼吁企业应注意各国的外国临时劳工法例。不同的国家及区域经济集团正进行商谈,以便利商界人士在非洲临时流动,藉此创造区域价值链。区域进一步融合可能减少贸易壁垒,创造更佳的网络化市场,但许多国家还未制订有关法例。有意在非洲营商的公司应注意当地实施的具体贸易协定。

总体而言,非洲拥有大量天然资源,为国际公司带来不少商机。虽然风险不会抹煞非洲的众多机遇,但仍须审慎管理。在非洲投资并不适合胆小者。追求高回报,就必须明白其中存在的高风险。

特约记者 Mark Ronan 开普敦报道

资料提供 图片:香港贸发局经贸研究
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