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倫敦玩具展氣氛熱烈 未受零售困境及脫歐陰霾影響

儘管英國脫歐限期逐步逼近,而且當地數家主要玩具零售商又相繼傳出併購消息,發展動向充滿變數,但在今年的倫敦玩具展(London Toy Fair),參展商及參觀人士的心情都沒受到影響,現場氣氛甚為熾熱。

照片: 倫敦玩具展2019氣氛熾熱,未受過去12個月的種種挑戰打擊。
倫敦玩具展2019氣氛熾熱,未受過去12個月的種種挑戰打擊。
照片: 倫敦玩具展2019氣氛熾熱,未受過去12個月的種種挑戰打擊。
倫敦玩具展2019氣氛熾熱,未受過去12個月的種種挑戰打擊。

倫敦玩具展2019於1月22日正式揭幕,今年來到第66屆,吸引超過250家公司參展。其中,丹麥積木製造商樂高(Lego)闊別1年後再次參與,令人驚喜。

今年展覽舉行前,英國玩具業渡過了異常艱難的12個月。有業者形容,業界去年歷盡各種辛酸紛亂,幾乎前所未見。

早前,英國零售商協會(British Retail Consortium)評論去年聖誕市道時也毫不留情,直指是近10年最差。事實上,根據紐約市場研究機構NPD提供的正式銷售數據,英國的玩具銷售額按年下降了7%,跌至33億英鎊,除了受玩具反斗城(Toy R Us)倒閉影響外,也是因授權商品表現欠佳、實體零售店整體市道不景等因素所致。英國脫歐進程波折重重,爭拗沒完沒了,也令不明朗氣氛持續籠罩市場。

從以上種種來看,英國經濟波動難測,照常理推斷,倫敦玩具展難免會受到影響。不過,現實卻完全相反。

今屆展覽延續了1月初香港貿發局香港玩具展的樂觀情緒,玩具商暫時忘卻2018年的銷售成績。一位出席業者說:「今屆最令我高興的是這裡氣氛很好。我們有一條很棒的產品線,可是假如零售商都囤積大量存貨,沒意思洽談合作事宜,那麼產品再好也是沒用。」

整體而言,場內業者認為,在英國的玩具零售商中,有些本已獲看好在聖誕購物旺季會有理想表現,結果全都不負眾望,而其他公司所剩的庫存似乎也不多。另外,部分零售商的表現更令人眼前一亮。

例如,網上零售巨擘Shop Direct的聖誕銷情極為暢旺,而Smyths及B&M也不遑多讓。值得一提的是,獨立玩具連鎖專門店The Entertainer也於去年年底的節日購物旺季取得驕人成績。在截至12月29日為止的5周,該公司錄得22.4%銷售增長。

上述零售商各有不同的發展策略和模式,而且都已在市場上確立了獨有定位,並懂得善用自身的最大優勢。由此可見,企業要在現時的零售業格局中突圍而出,一大關鍵便是要知道自身長處,認清自己在整個市場中的最佳定位,同時清楚瞭解顧客需要,為他們打造最完美的購物體驗。

和往年一樣,玩具業頒獎禮在倫敦玩具展首晚舉行。今屆,洛杉磯製造商MGA Entertainment眾望所歸,成為頒獎禮的大贏家,除了獲頒年度收藏玩具系列獎外,更憑旗下洋娃娃系列L.O.L. Surprise奪得年度玩具獎。

去年,L.O.L.系列深受市場歡迎,銷售額達到1億英鎊。以過去12個月的銷售表現而言,若該系列是一家獨立企業,便足以成為英國第三大玩具公司。另外,在L.O.L.系列亮麗表現帶動下,收藏玩具類別的銷路逆勢上升32%。去年,英國市場每賣出4件玩具,便有1件是收藏玩具。

2018年,雖然英國的全年玩具銷路有所下滑,但市場規模依舊是歐洲最大,全球而言則排行第四。值得留意的是,英國玩具業的網上銷售額上升了8%,現時佔總銷售額34%。

相比之下,玩具產品在食品雜貨渠道的銷路大幅減少,不過專門店及折扣店卻分別錄得6%及10%增長。事實上,玩具專門零售商表現理想,對市道不佳的實體零售市場而言無疑是一大鼓舞。一些業內人士分析,現時很多玩具專門店都會在店內悉心布置,營造魔幻神奇的氣氛,從他們的表現來看,消費者對這些主題甚為受落。

照片: L.O.L. Surprise獲頒年度玩具獎。
L.O.L. Surprise獲頒年度玩具獎。
照片: L.O.L. Surprise獲頒年度玩具獎。
L.O.L. Surprise獲頒年度玩具獎。
照片: 玩具專門店透過各種主題及魔幻布置吸引顧客。
玩具專門店透過各種主題及魔幻布置吸引顧客。
照片: 玩具專門店透過各種主題及魔幻布置吸引顧客。
玩具專門店透過各種主題及魔幻布置吸引顧客。

對英國玩具市場而言,聖誕節仍是全年表現的關鍵期。2018年,玩具零售商在聖誕前數周售出的玩具佔全年總額47%。然而,同一時間,他們的生意黃金期卻似乎來得比以往遲。在去年的全年玩具銷售額中,8%是於最後兩周錄得。

另外,授權玩具的銷路持續欠佳,情況也令人關注。該類別的銷售額已連續4年下滑,2015年佔市場29%,到去年卻跌至23.3%。不過,好消息是未來12個月,《魔雪奇緣2》(Frozen II)、《反斗奇兵4》(Toy Story 4)等萬眾期待的電影將相繼上畫,相關的周邊商品定必大賣,估計授權玩具也可趁勢反彈。

說到2018年最令人擔憂的零售業績,相信要數目錄購物零售商愛顧(Argos)。愛顧於2016年9月被連鎖超市巨擘森寶利(Sainsbury’s)收購。為合併雙方的業務,去年多家獨立的愛顧門市結業,而森寶利則實行多項節省成本措施,希望增加股東價值。可是,愛顧的玩具總銷售額按年下跌10%,玩具供應商自然憂心忡忡。雖然該公司至今仍是英國最大玩具零售商,但如此跌幅實在是一大警號。

去年4月,森寶利宣布正洽談收購其連鎖超市對手阿斯達(Asda),令情況更加複雜。鑒於森寶利與愛顧的合併工作本已弄得狼狽不堪,供應商當然憂慮上述收購只會添煩添亂。不過,英國反壟斷機關競爭和市場管理局(Competition and Markets Authority)早前發出的報告,卻令整項收購能否落實成疑。

競爭和市場管理局在收購評估中表示,協議方須把至少300家門市售予單一買家,合併方可獲批,而森寶利及阿斯達這兩個品牌也只能二留其一。自報告於1月底公布後,市場已預料合併最終應無法成事。

現時,外界已開始猜測兩家零售商接下來的發展動向。有報道指,紐約私募股權投資公司KKR正準備向阿斯達提出收購。

玩具反斗城去年破產前,KKR是其中一家持有大量股權的私募股權投資公司。目前,他們正與阿斯達前高層Tony De Nunzio合作製備收購建議,若最終落實,De Nunzio便會出任阿斯達主席。先前,森寶利在收購協議中把阿斯達的估值定為73億英鎊。不過,由於KKR這種單獨收購不會造就規模經濟效果,所以這次估值預料會較低。

另外,如果KKR的收購建議真的成事,那將是歷來首次有英國四大超市之一由私募股權公司持有。不過,無論甚麼公司提出收購,沃爾瑪(Walmart)很大機會仍會持有一定比例的少數股權,因為這種做法可減低收購價,而新營運方也可繼續借助沃爾瑪的購買力發展業務。

一直以來,投資阿斯達為沃爾瑪帶來豐厚回報。該美國零售巨擘歷年來賺取了數十億英鎊收益,更邀得阿斯達多位要員過檔,赴美擔任高層職務。據知情人士透露,沃爾瑪目前並不急於為阿斯達尋找新買家。不過,一名前高層人員卻有不同看法:「沃爾瑪必須清楚表明是否打算出售阿斯達,現時的不明朗氣氛對員工士氣絕非好事。」

另一邊廂,森寶利收購阿斯達失敗,也可能令自己成為被收購的對象。在競爭和市場管理局發表報告當日,該公司股價暴跌17%,市值由向阿斯達提出總值14億英鎊收購建議前的71億英鎊,降至現時的52億英鎊。撇開租賃承擔不談,森寶利的負債淨額是盈利的3.6倍,較樂購(Tesco)、Morrisons等多家對手高出超過一倍。該公司的另一隱憂,是要於今年內為6.5億英鎊債務進行再融資,換言之他們或須要求現有股東注資。

市場目前還流傳一種看法,指亞馬遜(Amazon)有可能正密切注視事態發展。因為若亞馬遜成功收購森寶利,便等於以物超所值的價錢,把一個發展成熟的實體店網絡收歸旗下。先前,在當局表明阿斯達與森寶利須為合併計劃出售店舖後,亞馬遜便有傳是潛在買家之一。因此,他們絕有可能斥資購下整個超市連鎖集團。

照片: 《反斗奇兵4》即將上映,周邊商品預料可助授權玩具銷路回升。
《反斗奇兵4》即將上映,周邊商品預料可助授權玩具銷路回升。
照片: 《反斗奇兵4》即將上映,周邊商品預料可助授權玩具銷路回升。
《反斗奇兵4》即將上映,周邊商品預料可助授權玩具銷路回升。

假如亞馬遜真的出手,他們與阿斯達、森寶利在英國玩具市場的佔比會達到甚麼程度?無論問英國哪一家玩具供應商也好,相信答案都會是:太多了。

英國玩具業主要刊物《玩具世界》(Toy World)出版人 John Baulch

資料提供 圖片:香港貿發局經貿研究
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