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以色列與香港的合作機遇:科技融資

香港是亞洲首屈一指的金融中心,也是連接以色列科技企業與亞洲投資者的理想橋樑。

以色列科技產業吸引各類投資者

以色列的高科技產業創新與務實並重,近年備受跨國公司及國際投資者垂青。隨著技術研發及創新成果趨向成熟,以色列初創企業的盈利前景大有改善,國際投資者在該國的科技產業亦更見活躍。2014年,以色列高科技產業的集資總額達到34億美元的歷史新高,激增46%,比10年前增加一倍有多 。對以色列高科技公司來說,外國投資是最重要的資金來源,佔總額七成以上,約莫佔以色列的創業資本八成比重。以色列的科技產業發展蓬勃,已引起亞洲投資者注意,而香港是亞洲主要的銀行及基金管理中心,大有條件擔當中介橋樑,促進亞洲對以色列科技產業的投資。

圖: 以色列高科技企業集資情況
圖: 以色列高科技企業集資情況

亞洲企業在以色列投資漸增

歐美公司向來是以色列高科技產業最大的資金來源,不過近年亞洲投資者亦漸趨活躍。例如,以香港為基地的維港投資(Horizons Ventures)已注資20多家以色列公司,涉及軟件、流動應用程式及健康護理等多個領域。香港是亞洲的國際金融中心,提供全面的金融服務,亦是以色列科技企業的理想夥伴,協助他們在區內物色投資者及商業合作機會。最近香港貿發局研究部到以色列考察,發現以色列初創企業往往不易找到適當的聯繫人,藉以接觸願意投資初創企業的亞洲公司。在這方面,香港的投資者、金融服務提供者及投資中介機構可以發揮積極作用,為以色列高科技公司與亞洲特別是中國內地的機構投資者穿針引線。

隨著投資者對以色列科技的興趣日增,一些較成熟的以色列科技公司亦開始放眼全球市場。它們大多借助首次公開招股(IPO),獲取較高的市盈率。2014年,有17家以色列公司進行首次公開招股,比2013年增逾一倍,而紐約及倫敦則是熱門的上市地點。此外,已有超過80家以色列公司市在納斯達克(NASDAQ)市場掛牌。

圖: 以色列高科技產業IPO情況
圖: 以色列高科技產業IPO情況

以色列高科技公司也日漸引起私募基金的注意,尤其是國外的私募基金。2014年,45個以色列及外國私募基金共投資22億美元,較2013年增長10%。目前,外國基金佔以色列高科技產業私募基金投資的70%左右,其中來自中國投資者的數目顯著上升。據接受訪問的以色列業內人士表示,該國許多高科技公司視亞洲為擴大資金來源的一個途徑,同時還考慮在香港或新加坡證券交易所上市的可能性。事實上,自2002年以來,香港交易所一直是全球五大IPO市場之一,2013年及2014年的IPO集資額更超過納斯達克市場。香港是亞洲最大的IPO市場及第二大私募基金中心,是以色列公司在亞洲尋找集資機會的良好平台。

圖: IPO籌集的資金
圖: IPO籌集的資金

由大型公司或跨國企業進行策略性收購,已成為以色列初創企業獲取更多資金及市場機會的拓展途徑之一。事實上,多家以色列高科技公司已被微軟(Microsoft)、谷歌(Google)、臉書(Facebook)及IBM等美國公司收購。這些重大收購涉及多個高科技行業,包括軟件、流動應用程式及電訊等。例如,2013年谷歌收購了以色列的地圖及導航應用程式Waze,而香港維港投資自2011年起便是Waze的創業投資者。雖然歐美公司向來是主要的收購者,不過越來越多中國公司也積極行動,成為向以色列初創企業提供資金的合作夥伴。

中國對以色列科技興趣加深

以色列的尖端技術,尤其是電訊、互聯網及網絡安全等,對中國商界的重要性與日俱增。內地企業正積極引進先進技術,以加速中國科技的發展,再生能源及物聯網(IOT)行業便是突出例子(詳情在下一篇文章《以色列科技:瞄準新興市場》探討)。

近年來,由於西方成熟經濟體表現低迷,加上本土需求有限,以色列初創企業不得不加緊在東方尋找市場及資金來源。中國是不少以色列初創企業積極考慮的目標,但是商業文化差異和監管法規複雜等主要問題,卻使以色列小型企業不敢自行開拓中國市場。在這情況下,以色列企業與中國公司合作拓展業務的例子顯著增加。

數年前,中國投資者大多與以色列的創業投資公司合作,以便進入該國的科技市場,並建立聯繫。例如,2012年,聯想(Lenovo)投資以色列一家創業投資公司Vertex Venture Capita,以探索在數碼媒體及通訊技術方面的發展機遇。2014年10月,中國兩大互聯網公司百度和奇虎360,以及金融企業平安集團,投資以色列的創業投資公司Carmel Ventures。該公司的對象主要是從事企業軟件、大數據、網絡安全及數碼媒體業務的高科技初創企業。

不過,以色列的科技市場環境轉變得很快,尤其是集資渠道。很多中國企業對以色列科技產業認識加深後,態度更加積極,並且直接投資於他們認為有潛力成為技術夥伴的以色列公司。例如,百度於2014年12月注資視頻製作供應商Pixellot,於2015年4月注資音樂教育平台Tonara,之後於2015年5月宣布直接投資第三家以色列初創企業,這次是網站推薦引擎Taboola。

IVC研究中心一份報告指出,自2012年以來,先後有30多家中國內地及香港公司首次投資於以色列科技企業,期間中國投資者數目以高達50%的年增長率上升。另一方面,2013年香港在以色列的外商直接投資總額增至3.67億美元,而2011及2012年分別只有4,500萬美元和3,100萬美元。

中國與以色列加強科技合作

中以創新合作聯合委員會於2014年5月成立,現正實施為期3年的行動計劃,以加強雙邊創新合作,其中一個項目是在上海設立以色列商務中心。該中心於2014年11月正式揭幕,現在是以色列初創公司的培育機構,並且免費提供臨時辦公場所,供發展成熟並有意拓展中國市場的公司使用。


開拓新投資渠道擴闊資金來源

以色列政府明白,要把創新意念轉化為成功的生意,不能單靠創業精神及技術研發,資金同樣不可缺少。因此,以色列政府鼓勵私人投資初創科企,在這方面發揮了重要作用。以色列首席科學家辦公室推行多達45個支援計劃,包括培育機構、國際合作及研發項目。這些計劃為不同的技術領域提供特定的補助及稅務優惠,其中網絡安全、生物技術和潔淨技術等政府鼓勵發展的範疇,得到的支援更多。為避免過度依賴某個資金來源,政府首席科學家辦公室(OCS)正開拓新的集資渠道,如群眾集資及機構團體等。此外,首席科學家辦公室亦希望吸引策略性及長期投資,並鼓勵以色列初創企業與經驗豐富兼有海外聯繫的投資者合作,藉此拓展新市場。

培育機構:提供資金,開發市場,扶植初創企業

培育機構在以色列科技產業發揮重要作用,它們可以解決資金問題,讓初創企業得以實現其創新意念並開發商業模式。獲跨國企業或創業投資公司支持的培育機構,會提供種子投資及商業發展支援,換取初創企業部分股權。例如,以香港為基地的水處理服務供應商和記水務,於2012年收購以色列水務及潔淨技術界的培育機構兼種子投資者Kinrot Ventures。現在,Hutchison-Kinrot 為剛剛起步的公司提供資金及業務發展與策略建議,目的是協助它們把技術商業化,進而拓展國際市場。

以色列初創企業關注金融科技

經歷過2008至2009年的國際金融危機,世界各地紛紛要求金融機構及銀行在推出創新金融產品時,亦須加強管理及審慎監察。與此同時,面對競爭加劇,金融服務提供者亦要致力改善客戶體驗。受需求推動,網上理財服務迅速發展,促使業界大舉投資,令整套資訊科技基建與時並進。在這背景下,金融服務及保險業特別熱衷投資金融科技(Fintech),以便實行更佳的資訊科技解決方案。這亦促使更多以色列服務供應商及初創企業從事金融科技,而金融科技亦已成為各個高科技領域中的投資熱點。

過去數年,銀行業與以色列科技市場的關係更見密切。舉例來說,花旗集團(Citigroup)為充分利用以色列的競爭優勢,並鞏固集團在金融業界的科技領先地位,遂於2011年成立以色列科技創新中心,專門研發可全面應用於手機、數據智能分析及交易平台等的銀行及金融科技。

鑒於全球金融業對採用創新科技興趣日增,由網上及流動理財保安、風險管理以至大數據分析等方面均大有需求,預料金融科技業將吸引更多銀行及投資公司注資支持。這些發展亦為香港金融業帶來不少投資及商業機會,值得留意。

聯絡資料

以色列經濟部首席科學家辦公室
(The Office of the Chief Scientist (OCS), Ministry of Economy)
電話: +972-02-6662456
電郵: Aviram.Zolti@ocs.moital.gov.il
網址: economy.gov.il/RnD/pages/default.aspx
以色列亞洲商會
(Israel-Asia Chamber of Commerce)
電話: +972-3-5161372
電郵: contact@israel-asia.org
網址: www.israel-asia.org
Hutchison Kinrot電話: +972-74-7136666
電郵: info@hutchisonkinrot.com
網址: http://hutchisonkinrot.com/about-us/
以色列商會聯合會
(Federation of Israeli Chambers of Commerce)
電話: +972-3563 1020
電郵: chamber@chamber.org.il
網址: www.chamber.org.il
香港貿易發展局
特拉維夫顧問辦事處
電話: +972-52633 3644
電郵: tel.aviv.consultant@hktdc.org
網址: http://hkmb.hktdc.com/tc/contact-hktdc/特拉維夫
以色列駐香港及澳門特區總領事館
經濟及貿易部
電話: +852-2821 7509
電郵: winkie.lui@israeltrade.gov.il
網址: embassies.gov.il/hong-kong/Departments/Pages/economic-affairs.aspx


[1]  以色列高科技產業的集資總額包括來自當地及外國的創業投資,以及其他投資者的投資,包括以色列及海外的機構投資者、培育機構、促進中心、天使投資者等。(資料來源:IVC研究中心)

資料提供 圖片:袁淑妍
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