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內地企業「走出去」首選香港平台(專家意見三):確保境外投資項目可持續經營

中國企業「走出去」進行跨國的企業併購和收購海外資產等活動,除遇到不熟悉的外國營商與語言環境,亦面對不同的財務制度問題,使他們一方面難以準確瞭解投資對象的財務狀況,同時影響他們評估有關投資項目的營運前景。香港的專業會計業者不單能協助內地企業解決因不同會計準則及文化差異而引起的障礙,並且為客戶對有關投資提供詳盡分析,以及為投資者作出全面的策略性投資建議。

相片:香港會計業者可為投資者作出策略性投資建議
香港會計業者可為投資者作出策略性投資建議
相片:香港會計業者可為投資者作出策略性投資建議
香港會計業者可為投資者作出策略性投資建議
 

投資項目可否持續經營至關重要

香港立信德豪會計師事務所有限公司(「立信德豪」)高級經理蘇翰維先生表示:「中國與歐、美等地的會計準則仍有不同,尤其是針對私人公司的準則,加上稅務、商業環境及文化差異,內地企業「走出去」前往海外投資,自然要聘請合資格的會計師為併購的目標企業或資產進行審查,以便瞭解投資對象的財務狀況、稅務負擔及其他承擔、負債等情況,作為檢視投資項目的基本資料。除此以外,投資者更需檢閱投資項目的整體營運模式,評估該項目的業務是否可持續經營,以及在財政上長遠而言是否可持續發展。」

相片:蘇翰維先生建議內地企業「走出去」時需為目標企業或資產進行審查
蘇翰維先生建議內地企業「走出去」時需為目標企業或資產進行審查
相片:蘇翰維先生建議內地企業「走出去」時需為目標企業或資產進行審查
蘇翰維先生建議內地企業「走出去」時需為目標企業或資產進行審查

在眾多併購活動當中,內地投資者或有機會涉及收購不良的海外企業或資產。為此,蘇翰維先生向香港貿發局特別指出,許多被收購私人公司與家族企業的財務信息可能較為混亂,其財務帳目及報表可靠性可能較低,而且會計及相應的內部控制不足甚至無效,亦可能缺少詳細的明細帳目、有關證明文件等,使投資者難以檢視投資對象的實際業務與收益状况,更遑論評估整個投資項目的長遠發展。

投資交易隱藏的關鍵問題

他道:「除了審閱投資項目的歷史及預期財務等靜態數據以外,內地企業宜取得對整個投資項目前景的專業評估,以及對有關投資策略的詳細建議。例如內地投資者可使用立信德豪的併購服務,對投資項目的收益質量進行考核,包括審視投資項目短期的銷售增長是否異常以致將來無法持續,客戶是否過分集中,有否大量非經常性收入和支出,或原因不明的重大款項等。此外亦須注意目標資產的質量狀況,特別是有形及無形資產帳面值與實際市價的差距、庫存紀錄是否可靠等。而且,目標企業的持續經營或一些資產的價值,可能受管理層或關鍵員工離開的影響,現存的供應鏈和客戶關係亦有可能在投資收購後發生轉變,均會影響整個投資項目前景。」

相片:投資者需檢閱投資項目的業務是否可持續經營(一)
投資者需檢閱投資項目的業務是否可持續經營(一)
相片:投資者需檢閱投資項目的業務是否可持續經營(一)
投資者需檢閱投資項目的業務是否可持續經營(一)
相片:投資者需檢閱投資項目的業務是否可持續經營(二)
投資者需檢閱投資項目的業務是否可持續經營(二)
相片:投資者需檢閱投資項目的業務是否可持續經營(二)
投資者需檢閱投資項目的業務是否可持續經營(二)

蘇翰維先生認為,香港的專業會計業者精通香港、內地及其他主要國家的會計及審計準則、稅務及投資法規,提供的專業服務符合最高的國際水平,不單能協助內地企業「走出去」對外投資方面,消除因中、外不同會計準則及文化差異而引起的障礙,而且能由他們廣泛的國際網絡中獲得支援,獲取海外資訊及有關投資項目的詳細資料,為內地客戶對有關投資提供詳盡的優勢/弱項分析,以便準確地預測未來的表現、風險及現金流等情況,可為內地投資者作出全面的策略性投資建議。

「立信德豪」是BDO國際在香港的成員會計師事務所。BDO國際網絡遍布全球140多個國家,通過1,200多個辦事處及超過56,000名專業人員,在全球、包括中國內地提供專業會計及商務諮詢服務。而「立信德豪」利用香港的地理及其他優勢,結合香港專才和國際專業知識,為香港、內地及其他跨國企業提供專業服務。

 

註:更多有關中國企業「走出去」情況,可參考香港貿易發展局經貿研究文章 江蘇/長三角企業「走出去」:香港服務業的商機 及研究報告 中國企業「走出去」— 江蘇/長三角的服務需求

資料提供 圖片:趙永礎
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