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内地企业首选香港平台投资海外(四):洞悉海外并购风险 声频

中国企业前往外国进行并购活动日增,并且从以往集中在矿产资源类别,逐渐扩展到制造业、房地产、商业服务、科技、批发零售等,并购领域转趋多元。不过,无论并购项目涉及的金额多寡,有关投资仍受当地法律约束,加上不同商业环境及文化差异,内地投资者往往面对不少风险。香港法律业者熟悉海外法律及商业文化,可为内地企业的海外投资进行尽职调查、及早洞悉风险并制订应对策略,以及改善并购交易架构,协助内地企业走出去投资海外,达到可持续发展目的。

确认海外并购是否需要外国审批

相片:谭凤筠律师提醒内地投资者应洞悉海外投资风险
谭凤筠律师提醒内地投资者应洞悉海外投资风险
相片:谭凤筠律师提醒内地投资者应洞悉海外投资风险
谭凤筠律师提醒内地投资者应洞悉海外投资风险

香港孖士打律师行合伙人谭凤筠律师表示,内地企业前往海外进行收购合并,在前期的尽职调查阶段就须为并购项目进行详细分析,尽早确认是否需要外国有关部门审批,以及评估得到批准的机会。她在接受香港贸发局访问时指出:「不论并购的规模大小,若有关项目是受到投资地的法律规管,便须向外国指定部门提出申请,除会影响整个投资项目的时间表,投资者可能需要调整并购内容,以符合当地政府提出的额外条件或设定限制,才能获得批准机会。」

她以在北美投资为例,目前外国投资者在美国投资须按美国的《外国投资与国家安全法》(Foreign Investment and National Security Act)规定,外国收购方与目标美国公司要通过美国外国投资委员会(CFIUS),共同向美国政府报送有关拟议交易的信息,有关规定的重点审查行业包括国防、能源、基础设施、制造、科技、通讯、交通运输及其他行业;此外,若超过特定投资金额,便会同时受有关反垄断法规管,需要向当地部门申报并接受反垄断审查。又例如在加拿大,外国投资项目除了需要经过当地的安全及反垄断审查外,投资者亦须提交有关项目交易「能为加拿大带来净利益」的证明。

兼顾外国法规、改善交易架构

谭凤筠律师说:「上述审查以外,海外并购亦须考虑外国其他相关法规,例如有关环保、劳工法律,以及对不同行业的规定。事实上,不少投资者在并购后会继续维持有关投资项目营运,以便为集团带来长远利益,所以在前期项目评估时,便需要考虑并购后各种法律事宜,包括被收购公司的劳工雇佣关系,和拥有的专利、商标等知识产权状况,并顾及并购后的整合问题,例如收购方与被收购公司的文化差异,以及被收购的技术、设备是否适用等。」

相片:海外并购活动可能受到投资地的法律规管
海外并购活动可能受到投资地的法律规管
相片:海外并购活动可能受到投资地的法律规管
海外并购活动可能受到投资地的法律规管

事实上,香港资讯自由流通,本港的法律业者熟悉外国法律及商业文化,加上广泛的国际网络,可有效为内地企业的海外并购活动进行尽职调查,尽早与监管机构进行沟通及制订应对策略,以便提高通过审查机会,缩短整体交易及完成时间。

谭凤筠律师补充:「除此以外,投资者亦可能需要另设特殊目的公司,以及重整并购的交易架构,用以方便日后持有、转移、转让并购目标公司的股权或资产,对有关项目进行融资和处理跨国税务安排等。而香港法制健全,拥有国际经验丰富的服务团队,加上资金自由流动和简单及低税率税制,可为内地投资者提供一站式专业服务,协助他们走出去投资海外。」

资料提供 图片:赵永础
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