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内地企业「走出去」首选香港平台(专家意见三):确保境外投资项目可持续经营

中国企业「走出去」进行跨国的企业并购和收购海外资产等活动,除遇到不熟悉的外国营商与语言环境,亦面对不同的财务制度问题,使他们一方面难以准确了解投资对象的财务状况,同时影响他们评估有关投资项目的营运前景。香港的专业会计业者不单能协助内地企业解决因不同会计准则及文化差异而引起的障碍,并且为客户对有关投资提供详尽分析,以及为投资者作出全面的策略性投资建议。

相片:香港会计业者可为投资者作出策略性投资建议
香港会计业者可为投资者作出策略性投资建议
相片:香港会计业者可为投资者作出策略性投资建议
香港会计业者可为投资者作出策略性投资建议
 

投资项目可否持续经营至关重要

香港立信德豪会计师事务所有限公司(「立信德豪」)高级经理苏翰维先生表示:「中国与欧、美等地的会计准则仍有不同,尤其是针对私人公司的准则,加上税务、商业环境及文化差异,内地企业「走出去」前往海外投资,自然要聘请合资格的会计师为并购的目标企业或资产进行审查,以便了解投资对象的财务状况、税务负担及其他承担、负债等情况,作为检视投资项目的基本资料。除此以外,投资者更需检阅投资项目的整体营运模式,评估该项目的业务是否可持续经营,以及在财政上长远而言是否可持续发展。」

相片:苏翰维先生建议内地企业「走出去」时需为目标企业或资产进行审查
苏翰维先生建议内地企业「走出去」时需为目标企业或资产进行审查
相片:苏翰维先生建议内地企业「走出去」时需为目标企业或资产进行审查
苏翰维先生建议内地企业「走出去」时需为目标企业或资产进行审查

在众多并购活动当中,内地投资者或有机会涉及收购不良的海外企业或资产。为此,苏翰维先生向香港贸发局特别指出,许多被收购私人公司与家族企业的财务信息可能较为混乱,其财务帐目及报表可靠性可能较低,而且会计及相应的内部控制不足甚至无效,亦可能缺少详细的明细帐目、有关证明文件等,使投资者难以检视投资对象的实际业务与收益状况,更遑论评估整个投资项目的长远发展。

投资交易隐藏的关键问题

他道:「除了审阅投资项目的历史及预期财务等静态数据以外,内地企业宜取得对整个投资项目前景的专业评估,以及对有关投资策略的详细建议。例如内地投资者可使用立信德豪的并购服务,对投资项目的收益质量进行考核,包括审视投资项目短期的销售增长是否异常以致将来无法持续,客户是否过分集中,有否大量非经常性收入和支出,或原因不明的重大款项等。此外亦须注意目标资产的质量状况,特别是有形及无形资产帐面值与实际市价的差距、库存纪录是否可靠等。而且,目标企业的持续经营或一些资产的价值,可能受管理层或关键员工离开的影响,现存的供应链和客户关系亦有可能在投资收购后发生转变,均会影响整个投资项目前景。」

相片:投资者需检阅投资项目的业务是否可持续经营(一)
投资者需检阅投资项目的业务是否可持续经营(一)
相片:投资者需检阅投资项目的业务是否可持续经营(一)
投资者需检阅投资项目的业务是否可持续经营(一)
相片:投资者需检阅投资项目的业务是否可持续经营(二)
投资者需检阅投资项目的业务是否可持续经营(二)
相片:投资者需检阅投资项目的业务是否可持续经营(二)
投资者需检阅投资项目的业务是否可持续经营(二)

苏翰维先生认为,香港的专业会计业者精通香港、内地及其他主要国家的会计及审计准则、税务及投资法规,提供的专业服务符合最高的国际水平,不单能协助内地企业「走出去」对外投资方面,消除因中、外不同会计准则及文化差异而引起的障碍,而且能由他们广泛的国际网络中获得支援,获取海外资讯及有关投资项目的详细资料,为内地客户对有关投资提供详尽的优势/弱项分析,以便准确地预测未来的表现、风险及现金流等情况,可为内地投资者作出全面的策略性投资建议。

「立信德豪」是BDO国际在香港的成员会计师事务所。BDO国际网络遍布全球140多个国家,通过1,200多个办事处及超过56,000名专业人员,在全球、包括中国内地提供专业会计及商务谘询服务。而「立信德豪」利用香港的地理及其他优势,结合香港专才和国际专业知识,为香港、内地及其他跨国企业提供专业服务。

 

注:更多有关中国企业「走出去」情况,可参考香港贸易发展局经贸研究文章 江苏/长三角企业「走出去」:香港服务业的商机 及研究报告 中国企业「走出去」— 江苏/长三角的服务需求

资料提供 图片:赵永础
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