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捷克:「一带一路」在中东欧的连结点 声频

中国在捷克掀起并购浪潮

欧盟较新的成员国当中,捷克的机场规模最大,铁路网络亦非常密集,在欧洲名列前茅,因此许多跨国企业均选择在捷克设立区域物流中心。捷克的航空交通相当便利,有不少航班飞往中国内地,在中东欧国家之中可谓数一数二。再者,客机机腹载货容量增加,加上香港至捷克首都布拉格的全货运新航班投入服务,更进一步加强了捷克的竞争优势,令这个国家备受亚洲贸易商和投资者注目。

近数十年来,捷克的制造业及资讯科技业欣欣向荣,许多本土企业羽翼已丰,可以谋求进一步的发展。有些企业东主考虑与可靠的海外伙伴合作扩展业务,或是出售整间公司。与此同时,自从捷克总统米洛什泽曼于2013年执政后,捷克与中国的关系显著改善;到2016年3月中国国家主席习近平历史性国事访问捷克3天,两国关系更上一层楼。

中捷两国关系持续改善,创造了更有利营商的气氛。事实上,有些涉及捷克公司的投资交易是通过香港进行。一些捷克企业致力拓展亚洲市场,因而在香港设有办事处,以便管理亚洲业务。

捷克是重要的物流接口

捷克一直致力发展空运,以克服内陆国这个不利因素,因此与亚洲有较佳的空运联系,有不少航班往返中国内地和香港,在中东欧国家中可算首屈一指。举例来说,布拉格瓦茨拉夫哈维尔国际机场(Václav Havel Airport Prague)现有定期航班,直飞北京、上海和成都这3个中国城市。

相片:布拉格瓦茨拉夫哈维尔国际机场:欧盟较新的成员国当中最大的机场。
布拉格瓦茨拉夫哈维尔国际机场:欧盟较新的成员国当中最大的机场。
相片:布拉格瓦茨拉夫哈维尔国际机场:欧盟较新的成员国当中最大的机场。
布拉格瓦茨拉夫哈维尔国际机场:欧盟较新的成员国当中最大的机场。

这些客运航班的机腹已有一定的载货容量,加上香港与布拉格之间的全货运航班自2017年5月起投入服务(由总部设于斯洛伐克的 Air Cargo Global营运,须在土库曼的土库曼巴希机场技术停站),令捷克更有能力去处理中国及亚洲公司的货运需求。欧洲的跨境电子商贸一片兴旺,这些公司都希望汲取个中商机。

捷克跟其他V4国家(维谢格拉德四国) 不同,与独联体(CIS)地区并没有共同边界,因此不能成为货柜转运的主要铁路换车站,无法直接得益。铁路换车站的作用是把前苏联国家如俄罗斯、哈萨克及白俄罗斯等使用的宽轨铁路(1,520毫米)列车所载货柜,转装到中国及欧盟使用的标准轨距铁路(1,435毫米)的列车。

不过,捷克拥有一个联系世界各地的机场,以及密集的铁路网。捷克的铁路网是欧洲最密集的铁路网之一,仅在卢森堡和比利时之后。这表示捷克仍然极具竞争力,能够吸引富士康(Foxconn)及亚马逊(Amazon)等跨国公司前来成立区域物流中心,以便把高增值电子产品配送到欧洲各地,以及处理网上订单的配货事务。

铁路对捷克非常重要,这并不仅是为了建立物流枢纽。捷克的铁路工业有200年历史,加上欧洲近几十年出现铁路私有化浪潮,这些因素有助捷克成为铁路应用领域的全球领导者,也为该国提供了另一途径,为欧亚之间的铁路扩展贡献所长。

世界各地的铁路系统正在迅速扩展,许多捷克公司都参与其中,轮组制造商GHH-Bonatrans便是其中一家。GHH-Bonatrans是欧洲最大规模的铁路轮组制造商,也是一家优质的全球轨道运输方案供应商。该公司于2015年争取到香港铁路有限公司的合同,为后者供应客运列车车轮;去年在香港设立了Bonatrans Asia Limited,作为首个亚洲据点。

相片:GHH-Bonatrans于1808年创立,总部设于捷克,制造各类轨道车辆轮组。
GHH-Bonatrans于1808年创立,总部设于捷克,制造各类轨道车辆轮组。(1)
资料来源:Bonatrans Asia Limited
相片:GHH-Bonatrans于1808年创立,总部设于捷克,制造各类轨道车辆轮组。
GHH-Bonatrans于1808年创立,总部设于捷克,制造各类轨道车辆轮组。(1)
资料来源:Bonatrans Asia Limited
相片: GHH-Bonatrans于1808年创立,总部设于捷克,制造各类轨道车辆轮组。
GHH-Bonatrans于1808年创立,总部设于捷克,制造各类轨道车辆轮组。(2)
资料来源:Bonatrans Asia Limited
相片: GHH-Bonatrans于1808年创立,总部设于捷克,制造各类轨道车辆轮组。
GHH-Bonatrans于1808年创立,总部设于捷克,制造各类轨道车辆轮组。(2)
资料来源:Bonatrans Asia Limited

Bonatrans Asia Limited在亚洲积极寻找商机,除了拥有香港和中国内地客户外,亦与其他亚洲国家有业务往来,包括印度及东盟诸国。该公司在香港设有办事处,主要负责销售及为亚洲客户提供服务,制造和辅助设施则设于印度,这样可方便该公司向亚洲客户推广新产品和提供售后解决方案。中国中车股份有限公司是一个主要的亚洲客户,估计占在2015至16年度Bonatrans交货量约12%。

亚洲的铁路网高速发展,商机涌现,捷克的铁路应用方案供应商在价格方面极具竞争力,也希望把握当中的机遇。举例来说,2016年中国高速铁路的总里程达22,000公里。随着本土生产 [1] 的高速火车轮组及车轴涌现,中国对这类进口产品的依赖程度正逐渐下降。不过,由于捷克供应商提供的火车零部件,能满足每小时450公里行车速度的最严格要求,因此他们依然是深受中国铁路营运者欢迎的合作伙伴。此外,捷克还拥有先进技术,可以降低噪音,加强铁路与车轮的接触保护,这是该国另一项重要优势。

香港的铁路在安全、可靠、顾客服务及成本效益方面,均属于世界领先水平,再加上香港汇聚各类专业服务,亦具备广泛的全球网络和联系,令香港能吸引捷克企业前来,与亚洲投资者合作,特别是在中国的「一带一路」这类区域及/或区际发展倡议框架下寻找商机。香港早已是中国内地对外直接投资的管道,不单在促进资本流动方面担当关键的联系人角色,亦为新打进市场的捷克企业提供必需的当地知识和可靠的支援。

中国在捷克掀起并购热潮

捷克经济的另一张王牌,就是实力雄厚和富有竞争力的工业基础。捷克是最工业化的欧盟国家,工业占整体经济活动逾47%。从下图可见,捷克的竞争力排名高于波兰和斯洛伐克等中东欧国家。因此,在吸引外商投资方面,捷克有其显著优势。

表: 2016-2017年全球竞争力排名
表: 2016-2017年全球竞争力排名

捷克的制造业及资讯科技业经过近几十年的兴旺后,许多本土企业(大部分是家族事业)已经成熟,可以谋求更大发展。有些企业东主考虑与可靠的海外伙伴合作扩展业务,亦有一些有意出售整家公司;这些企业便成为外商的收购目标。2016年,捷克是并购交易最活跃的中东欧国家,完成了288宗买卖交易,估计涉及总额99亿美元。

表:中东欧及南欧的并购活动
表:中东欧及南欧的并购活动

为协助捷克公司洽商交易,捷克的商业及投资拓展机构CzechInvest(捷克投资署)推出了CzechLink计划,协助他们寻找合资格的投资者,以及进行事前评估。该署的网站不时刊登被称为「目标」(Targets)的捷克公司名单,即是正积极为合资项目或收购项目寻找伙伴/投资者的公司。该署亦为已签署保密协议的准投资者,包括私募股权基金及投资顾问,提供更详尽的公司资料。

表:捷克投资署公布的投资目标公司名单(截至2017年6月5日)
表:捷克投资署公布的投资目标公司名单(截至2017年6月5日)

中捷两国的商贸关系显著改善,亦令并购浪潮升温。自从捷克总统米洛什泽曼于2013年上台后,两国关系明显好转;到2016年3月中国国家主席习近平历史性国事访问捷克3天,两国的良好关系更上一层楼。截至2017年3月为止,中国投资者拥有的捷克公司合计达2,101家,总资本额约达55亿捷克克朗,折合约2.4亿美元。

到目前为止,捷克迎来的中国投资者当中,规模最大的应该是总部设于上海的中国华信能源。该公司已在布拉格成立了第二总部,被视为许多中国牵头的投资交易背后的主要推手。自2015年9月以来,华信能源促成了多项惹人注目的大型并购交易,其中涉及捷克最大的航空公司Travel Service,捷克最大的网上旅行社Invia.cz,捷克第五大啤酒酿造商Pivovary Lobkowicz Group,五星酒店如布拉格文华东方及Le Palais Art Hotel Prague,布拉格最大的办公大楼Florentinum,媒体机构如Médea Group、Empresa Media 及 Barrandov Television Group,高端冶金工程公司ŽĎAS,以及捷克历史最悠久的足球会SK Slavia Praha等。

华信能源除了推动本身的投资外,亦不断建立平台,以促进中国企业在捷克的投资。华信能源于2016年3月收购了J&T Finance Group,成为第一家拥有欧洲银行的中国民营企业。之后,华信能源与中国工商银行合作,设立了「中国—中东欧投资合作基金」,为中国与中东欧之间的投资穿针引线,特别是与「一带一路」有关的项目。

香港发挥商业管道的作用

香港是中国内地对外投资的管道,处理内地近60%的对外直接投资;香港本身也是捷克一个主要的亚洲投资来源地 [2]。中国在捷克掀起并购热潮,在捷克亦有大量投资,在这些商业活动里,往往有港商参与其中。事实上,有些中国内地牵头的投资交易是通过香港进行的。其中一项备受注目的交易,是在2016年12月,由中资背景的香港公司Eurasia Development Group收购了捷克公司Mountfield,后者是捷克一家大型的自行组装(DIY)产品和园艺工具销售商。

相片:1991年,Mountfield在邻近布拉格的Mnichovice开设第一家店铺,至今已扩展至56间,成为捷克市场数一数二的自行组装(DIY)产品连锁店。
1991年,Mountfield在邻近布拉格的Mnichovice开设第一家店铺,至今已扩展至56间,成为捷克市场数一数二的自行组装(DIY)产品连锁店。
资料来源: www.mountfield.cz
相片:1991年,Mountfield在邻近布拉格的Mnichovice开设第一家店铺,至今已扩展至56间,成为捷克市场数一数二的自行组装(DIY)产品连锁店。
1991年,Mountfield在邻近布拉格的Mnichovice开设第一家店铺,至今已扩展至56间,成为捷克市场数一数二的自行组装(DIY)产品连锁店。
资料来源: www.mountfield.cz

一些有远见的捷克公司也倾向在香港设立据点,通过这个稳妥可靠的门户去打进亚洲市场。例子包括一些知名的捷克玻璃和照明产品公司,例如Lasvit 及Preciosa,他们在香港成立了区域代表办事处或控股公司,一来可以靠近中国内地的生产基地,二来也方便踏足亚洲兴旺的住宅和商业地产市场。这些捷克公司除了为高级酒店、办公大楼和豪宅提供特别订制的照明装置及玻璃艺术品外,亦借助香港作为试验场,以评估在亚洲建立更大据点的可行性。

香港与捷克签署的全面性避免双重课税协定(CDTA)已于2012年1月24日生效。这样,捷克公司在规划一些涉及香港的投资和扩展活动时,可以更有把握作出明确的预算。税务上的弹性安排,促使Lasvit与本港的高级百货公司连卡佛(Lane Crawford)合作,把家居零售系列引入香港发售。Lasvit在香港设有控股公司,监督亚洲的销售事务和项目。

香港是一个免税港,物流效率卓越,法规公开透明。香港也是一个蜚声国际的贸易中心,邻近中国内地的高增值生产基地,这些因素使香港成为不少捷克公司开拓亚洲市场时的首选据点,GHH-Bonatrans、Lasvit 及Preciosa便是其中一些例子。这些公司希望借助香港这个平台去展示技术、寻找投资者、实践商业意念。中国在捷克的投资方兴未艾,加上中国与中东欧国家通过「一带一路」和「16+1模式」的合作与日俱增,在这背景下,香港势必担当日益吃重的角色。

 


[1] 举例,太原钢铁集团于2014年生产了第一批中国本土制造的轮组及车轴,并于2016年完成必需的测试。

[2] 在捷克的亚洲投资者排行榜中,香港名列第七,前6名依序为韩国、日本、中国内地、新加坡、印度及泰国。截至2015年底,香港在捷克的累计直接投资额为2,370万美元。

资料提供 图片:陈永健
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