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債券通將為香港離岸人民幣中心注入新動力

3月15日,李克強總理在人大閉幕後的記者會中提出,準備今年首次在香港和內地進行債券通,第一次允許境外資金在境外購買內地債券。這是中國政府高層首次對債券通作出明確表態。繼2014年滬港通、2016年深港通後,兩地資本市場互聯互通再度加碼,債券通將為香港離岸人民幣中心注入新的發展動力。

 

一、內地債券市場開放度不斷提升  

境內債券市場的對外開放,是一個有序推進、不斷提升的進程:境外機構投資境內債券市場的政策,始於2010年8月人行允許境外三類機構(境外央行、境外人民幣清算行和參加行)進入銀行間債券市場的政策試點,後將投資主體擴展至RQFII/QFII,以及主權財富基金、國際金融機構和境外保險公司等機構。

2015年7月,人行對境外主權類機構(央行、國際金融組織、主權財富基金)取消了投資境內銀行間債券市場的事前准入及額度審批。2016年2月,人行將境外機構投資者擴展到各類境外金融機構,包括商業銀行、保險公司、證券公司、基金公司,等等,並取消額度限制和事前准入審批。2017年2月,外管局允許境外投資者可以在境內進行遠期、外匯掉期、貨幣掉期和期權等交易,以對沖投資銀行間債券市場產生的外匯風險敞口,進一步完善了境外機構投資境內債券的配套措施。

上述一些列政策措施的有序推出,加之人民幣加入SDR籃子的效應推動,儘管經歷了811之後的市場調整,境外機構參與境內債券市場的熱度依然持續提升。截至2016年末已有432家境外投資者入市,去年新增超過100家;銀行間債券市場境外投資者總計持有債券8700億元人民幣,較2015年末增加11%。近期,花旗和彭博相繼把中國債券市場納入其相關指數,也代表了國際機機構對中國債券市場開放措施的認可。

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資料提供 中國銀行(香港)
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