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投資者的風險承受能力會否隨時日改變?

當投資者決定構建及維持長遠的投資組合時,其風險承受能力為重要的考慮因素之一。首先,很多人並無考慮過風險承受能力 (risk tolerance) 與風險容量 (risk capacity) 之間的分別。了解兩者的不同之處,以及兩者如何在您的人生中作出互動,將有助您維繫一個更能有效達致目標的投資策略。

要進一步了解自己承受的風險能力,可以概括檢視一下個人性格。事實上,FinaMetrica(一家為金融服務業提供風險評估工具的公司)的美國策略師Tyler Nunnally表示,風險承受能力在人一生中並無太大改變。儘管如此,每個人承受風險的能力在生活不同領域或會有所不同。

真正會隨著時間而改變的,其實是投資者承受財政風險的容量,即抵禦財政衝擊的能力。投資者的風險容量可能受到一生中各種財政因素的影響,包括失業、為子女教育進行儲蓄,或因健康出現危機而導致預期之外的醫療費用,這些變數會令投資者需要重新檢視個人和財政目標,以及達致目標的時間計劃。

因此,了解財政風險容量以及風險承受能力之間的互動,對投資者而言十分關鍵。

「能夠做甚麼」相對於「應該做甚麼」

高風險承受能力並不代表投資者為達致具體目標應承受額外風險。投資者可以考慮一下自己的投資年期。舉例來說,如果您的目標是在15年或更長的時間內送子女上大學,您可能有更多時間從市場波動中恢復過來,因此這類投資者可以承擔更多風險。但隨著您日漸接近目標,您的風險容量可能出現變化,原因是您未必有時間從跌市後恢復過來。

投資者的財富水平亦可能影響其風險容量。當投資者積累的財富越多,其投資組合就更容易抵禦跌市,而不會影響投資目標或現有的生活水平。雖然在這種情況下,投資者可能仍有一段漫長的投資年期,但最終仍需考慮保障財富,為後代的福祉著想。

認識自己

我建議投資者在每年檢討投資並重新考慮資產配置時,重新審視一下自己的風險承受能力以及風險容量,原因是您的生活在過去12個月可能有所轉變。投資者可以檢視自己的目標、優次考慮或投資年期是否有改變。經過這個過程,投資者可以知道自己的整體風險承受能力,並了解到每項目標會各有不同的風險容量。

為了管理各項的目標,我建議將投資以不同比例分別配置於不同範疇。如果您偏好投資所帶來的刺激,可以考慮開立另一個賬戶,專門放置您能承擔損失的資產,換言之,這就是您擁有較大風險容量的賬戶。

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資料提供 嘉信理財香港
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