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經濟增長預期和投資氣氛改善 2017年私貸市場有望穏定增長

2016年本港私貸增長力度不足,錄得自2010年以來的首次低單位數增長。至2016年12月本港的私人貸款(除按揭貸款外) 規模3,721億,較2015年底僅增長4.2%(YTD),與過往每年雙位數的高增長速度相比大為遜色 (見圖一),當中無抵押私人貸款較2015年底僅增長2.3%,為歷年來最低增長。

 圖一、本港私人貸款增長走勢(YTD%)

BOC24

資料來源:金管局季度行業分類貸款及環聯公司(TransUnion)每月報告
注:私人貸款不包按揭貸款

 

 一、2016年私人貸款增長放緩的原因

1. 經濟增長減緩,消費信心不足

本港的整體經濟增長緩速,去年首三季實質本地生產總值(GDP)按年上升1.4%,低於2015年全年的2.4%,市場預測2016年全年經濟增長只有1.5%,而佔GDP六成的私人消費開支增長由2015年4.7%明顯放緩至2016年首三季的1.2%,其中零售業表現較弱,去年1-12月零售業銷貨額按年下跌8.1%,當中耐用品跌幅達26.6%,反映市民消費信心不足,購買意欲低下,令借貸需求不振,市場的私人貸款走勢與私人消費同步下滑(見圖二)。

圖二、私人消費開支與私人貸款年增長走勢(YTD%)

 

BOC24

資料來源:金管局季度行業分類貸款及政府統計報告


2.市場投資回報不佳難引發借貸誘因

現時大多數市民借貸的目的已不單是為了短期週轉,更可能是為了較高的投資回報。市民通常會利用低成本資金進行較高收益的投資,包括資本市場投資,以及實行不同貨幣利差交易,增加資產回報。去年英國脫歐觸發環球金融市場震盪,以及美國大選等因素使市民對投資前景感憂慮。本港股市成交萎縮,股票市場日均成交額由2015年的1056億縮減至2016年的669億,按年下跌36.6%,恒生指數走勢平坦,投資股市難獲利。加上,期內人民幣貶值走勢增強,2016年人民幣對美元匯率全年貶值了6.6%左右,令投資人民幣的回報不佳,用於投資的私人貸款需求也相應下跌。

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資料提供 中國銀行(香港)
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