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美國總統大選特刊

儘管蓋洛普(Gallup)等民意調查均顯示,民主黨的希拉莉和共和黨的特朗普都是現代美國大選史上最不受歡迎的總統候選人,但無論誰勝出,對美國投資市場都可能造成影響。我們在此嘗試分析大選結果將利好或利淡哪些板塊。

對金融股的影響

毫無疑問,若希拉莉勝出,國會將就加強監管及限制某些類型的金融機構展開更多辯論。民主黨成員近日提倡分拆大型金融機構,並提議將眾多該等金融機構轉型為與受監管公用事業相似的實體。此提議會在何種程度上落實,將取決於兩黨在國會的比例,但這很大機會將成為影響金融業的不利因素。

正如很多其他議題一樣,由於特朗普缺乏施政經驗及具體的政策建議,因此很難判斷他若勝出將對金融業造成甚麼影響。不過,由於特朗普曾表明會放寬監管,為金融企業創造較佳的營商環境,這應會令業界所面對的情況有所轉佳。然而,由於上述措施的具體細節尚不明確,故此初時應會帶來一些波動。此外,他亦明言不認同現時聯儲局政策及現任聯儲局主席耶倫的立場,這亦會對日後的貨幣政策帶來額外的不明朗因素。

對能源股的啟示

能源業可能是希拉莉勝選最明顯的得益者,特別是另類能源方面。過往當政府推行補貼計劃時,太陽能股的股價一度躍升;而在有傳補貼可能減少時,股價則會大幅下挫。希拉莉在支持進一步推動另類能源發展方面的立場頗為明確,因此我們認為她一旦勝出,將很大機會對另類能源有利,尤其是在其上任初期。

特朗普曾質疑氣候轉變在多大程度上是由人類經濟活動所造成,因此另類能源似乎較難吸引特朗普政府進行大量投資。此外,他亦提倡透過較傳統方法,包括使用水力壓裂法來提升美國能源的獨立性。因此,我們認為特朗普勝出將能令傳統能源公司受惠。

對工業股的展望

最後,我們討論一下基建開支,在這方面兩位候選人的觀點大致雷同。希拉莉提出每年增加基建開支一倍至2,750億美元,而特朗普更建議將開支增至該金額的兩倍。我們認為,任何一位候選人勝出都能令整個工業行業在財政上得益。然而,不得不留意的是:一如過往,倘若美國總統與國會大多數議員來自不同政黨,能否實現重大的選舉承諾實屬未知之數。

政治因素只是影響股票表現的一個方面,而其影響往往相對較小且不會長久持續,但不代表可以等閒視之。若投資者希望稍為調整其投資組合以進行短線投資,則應做足準備,並密切關注上述議題。

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