關於我們 | 新聞中心 | 聯絡我們 | 採購清單 採購清單 () | 我的HKTDC |
简体
Save As PDF 列印本頁
QQ空間

阿根廷金融動盪的原因和啟示

近期美元和美債債息的走強為阿根廷的金融市場帶來了動盪。年初至今,阿根廷比索貶值超20%。為對抗本地貨幣的貶值,阿根廷採取加息和買入本幣的方式穩定匯率。在4月27日至5月4日的8天內,阿根廷連續加息三次共1275個基點到40%,並不斷拋售美元。阿根廷金融市場承壓與其經濟表現、負債結構和財政安排不無關係。通過對阿根廷金融動盪原因的分析,或許能為新興市場提供一些啟示。

一、阿根廷金融市場動盪的原因分析

1. 經濟結構單一 國際收支逆差規模較大

在2016年經歷了經濟衰退後,2017年阿根廷GDP增速僅回升至2.9%,仍低於3%。較低的經濟增速容易對阿根廷的貨幣政策形成制約,使其難以通過抬升利率來提高本幣比值和吸引資金流入。

從經濟結構看,貿易保護主義使阿根廷的工業水發展程度較為落後,國內產業結構以農產品和低端工業為主。作為世界主要農產品出口國和南美第二大經濟體,阿根廷對外出口三分之二與農業有關,農業創匯占外匯來源的一半左右。由於經濟結構單一,阿根廷工業生產用中間品和資本貨物嚴重依賴進口,這使其國際收支逆差處於較高水平。2017年阿根廷國際收支逆差達307.92億美元,其中貨物服務貿易逆差為153.92億美元。

過於單一的經濟結構容易產生很多問題。一方面,單一的經濟結構造成阿根廷對進口依賴程度較高,導致該國外匯儲備消耗過多,在大規模國際收支逆差下阿根廷比索容易承壓。另一方面,在外圍環境發生改變時,過於單一的經濟結構容易使國際投資者對該國經濟預期惡化。

請按此瀏覽全文

資料提供 中國銀行(香港)
評論 (0)
顯示香港本地時間(格林尼治標準時間+8小時)

香港貿發局歡迎您發表意見。請尊重其他讀者,避免離題。
查看本局的發表評論政策

*發表評論(最多2,500字)