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香港綠色債券市場發展趨勢探討

近年來,經濟發展模式越來越重視可持續性,綠色金融應運而生,成為全球金融市場的亮點。香港政府緊貼國際金融市場的發展趨勢,在2018-19年度財政預算案中,對於推動債市發展方面較以往有更全面的描述。本文就國際及香港綠色債券的發展情況及香港市場未來發展趨勢作一探討。

一、國際綠色債券市場的發展特點

綠色債券是專門為綠色項目進行融資的債務工具。相比普通債券,綠色債券具有四方面的特殊性,包括募集資金的用途、投資項目的評估、募集資金的跟蹤管理,以及需要按要求提交年度報告。總體看,國際綠色債券市場增長快,結構更趨多元化。

1. 市場規模迅速擴張,發展空間巨大

世界銀行估算,全球為了轉型至綠色經濟,在2016至2030年間,需要投入23萬億美元。面對巨大的融資需求,綠色債券市場規模在過去數年間增長迅速。截至2017年底,全球綠色債券市場規模達2,210億美元,較2016年增加了87%。不過,相比全球債市約90萬億美元的規模,綠色債券僅佔0.2%,具有巨大的發展空間。中長期而言,強勁的增長有望持續。

2. 先進國家佔主導地位,新興市場迎頭趕上

2017年,全球綠色債券發行達1,555億美元。美國的發行量最高,達424億美元,中國的發行量也達225億美元,處於第二位,接着是法國發行221億美元。首三大市場的發行量共佔全球的56%。目前看,國際綠色債券市場仍以歐美的先進國家主導,在全球領先的十大市場中,歐美國家佔了七席。除了美國和法國外,還有德國、西班牙、瑞典、荷蘭及加拿大。

不過,新興市場的發展有迎頭趕上之勢。中國的綠色債券市場只發展了兩年多的時間,便已成為國際市場的重要一員;其發行量更曾於2016年位列全球首位。另外,印度的綠色債券發行機構數目在2017年倍翻,使印度躋身十大之列。此外,2017年綠色債券新進入者當中,亦以新興市場佔大多數,包括阿根廷、斯洛文尼亞、智利、立陶宛、馬來西亞、斐濟和尼日利亞。

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資料提供 中國銀行(香港)
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