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人行新规接连出台 同业存单属性进一步明确

大额可转让定期存单(NCD)自2013年12月正式推出,因其具有透明度高、流动性强、市场化程度高等特点,成为中小型银行补充流动性的重要工具。然而,在近年银行同业业务快速扩张的大背景下,同业存单逐步成为银行加杠杆工具,反而加大了市场的流动性风险。因而,人行在将1年期以下同业存单纳入MPA考核后继而禁发1年期以上同业存单,以规范同业存单市场并且进一步明确同业存单的属性。尽管新规对市场影响不大,但传递出监管政策陆续落实的信号。

 

一、6月同业存单发行量回升 金融机构加杠杆势头重现

回顾今年,4月初银监会针对同业业务的监管文件使同业存单发行量显著下滑,但6月份以来,市场情绪好转,同业存单发行量有明显回升。由于银行可将发同业存单获得的资金进一步投资其他同业业务,这导致资金在银行体内空转。

 

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当前银行超储跌至1.2左右的历史低位,过长的同业链条或对内地货币市场流动性造成冲击。据统计,9月份将有近2.3万亿元的同业存单到期,到期规模首次突破2万亿元。资料显示,近日资金面非常紧张,7天期SHIBOR和银行间债券质押式回购利率已连升两天,升幅分别为30BP和60BP。这其中就有9月份有大量同业存单到期的因素,造成市场的流动性预期偏紧。

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资料提供 中国银行(香港)
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