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债券通将为香港离岸人民币中心注入新动力

3月15日,李克强总理在人大闭幕后的记者会中提出,准备今年首次在香港和内地进行债券通,第一次允许境外资金在境外购买内地债券。这是中国政府高层首次对债券通作出明确表态。继2014年沪港通、2016年深港通后,两地资本市场互联互通再度加码,债券通将为香港离岸人民币中心注入新的发展动力。

 

一、内地债券市场开放度不断提升  

境内债券市场的对外开放,是一个有序推进、不断提升的进程:境外机构投资境内债券市场的政策,始于2010年8月人行允许境外三类机构(境外央行、境外人民币清算行和参加行)进入银行间债券市场的政策试点,后将投资主体扩展至RQFII/QFII,以及主权财富基金、国际金融机构和境外保险公司等机构。

2015年7月,人行对境外主权类机构(央行、国际金融组织、主权财富基金)取消了投资境内银行间债券市场的事前准入及额度审批。2016年2月,人行将境外机构投资者扩展到各类境外金融机构,包括商业银行、保险公司、证券公司、基金公司,等等,并取消额度限制和事前准入审批。2017年2月,外管局允许境外投资者可以在境内进行远期、外汇掉期、货币掉期和期权等交易,以对冲投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口,进一步完善了境外机构投资境内债券的配套措施。

上述一些列政策措施的有序推出,加之人民币加入SDR篮子的效应推动,尽管经历了811之后的市场调整,境外机构参与境内债券市场的热度依然持续提升。截至2016年末已有432家境外投资者入市,去年新增超过100家;银行间债券市场境外投资者总计持有债券8700亿元人民币,较2015年末增加11%。近期,花旗和彭博相继把中国债券市场纳入其相关指数,也代表了国际机机构对中国债券市场开放措施的认可。

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资料提供 中国银行(香港)
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