关於我们 | 新闻中心 | 联络我们 | 采购清单 采购清单 () | 我的HKTDC |
繁體
Save As PDF 列印本页
QQ空间

特朗普胜选后与就职后的美元走势分化

1月21日,特朗普在华盛顿宣誓就职美国总统。就职典礼过后,市场避险情绪继续攀升,恐慌指数Vix涨3%,美债、黄金和日元均走高。1月24日,10年期美国国债孳息率下挫7BP至2.397%,创下1月5日以来最大单日跌幅。而美汇指数持续疲软,甚至在就职典礼后的第一个交易日就跌破100整数关口至两个月以来低点。事实上,截至1月21日当周,美汇指数已经是连续第四周下挫,创下2016年2月以来最长下跌周期。各种资料似乎都在揭露一个迹象,即投资者正在市场上对冲特朗普交易。相比去年11月特朗普意外当选后市场情绪的积极乐观,在特朗普正式就职后,市场不确定情绪似乎占据了主导地位,导致美汇指数走软及美债攀升。

特朗普意外胜选 刺激政策预期发酵推高美元

11月11日特朗普意外胜选,随后在官方网站公布其政策纲领,提出扩大基建、减税、放松金融管制等多项经济刺激计画。当时市场对于美国经济刺激政策的预期持续发酵,助美汇指数强势站上100点。接下来的11月17日,耶伦在国会发表讲话,表示相对快的加息可能是合适的。耶伦此番鹰派论调大幅推升了市场对美联储12月加息预期,令美元持续走强。此后,特朗普于11月23日公布“百日计画”,尽管此番讲话并无新意,但仍彰显特朗普上台后欲大幅改革的决心,使美汇指数稳定于101附近。直至12月15日,美联储加息靴子落地,美联储还上调其加息路径,预测2017年将加息三次。由于加息决议偏鹰派,且耶伦态度超预期积极,引发美汇指数急速上升至103上方,升破14年高位。可以说,自特朗普意外胜选以来,其积极的财政政策备受市场期待,外加美联储加息如约而至,美元一直表现强势。

特朗普正式就职 市场预期分化带动美元回落

然而,随着特朗普就职渐进,市场开始逐渐消化其政策,甚至对其政策预期产生分化,美元亦开始面临修正压力。1月12日,特朗普举行胜选后的首场新闻发布会,但其谈话内容并未提及基建、减税等关键问题的执行计画,让市场倍感失望。市场预期的落空带动美汇指数从发布会前的102.96回落至101.30下方。

1月21日,特朗普就任第45届美国总统后,随即在白宫网站公布其包括停止裁军、打击非法移民、外交政策、经贸协定、能源问题、法律制度等六点施政纲领。就职讲话后,特朗普还给出了一个长远的经济目标:即在十年内,新增2500万就业,并令美国经济增长重回4%。在就任美国总统不到24小时,特朗普就签署了其第一份总统行政令,废除“奥巴马医改”。紧接着,特朗普陆续签署多分行政命令,包括正式退出TPP协议(跨太平洋伙伴关系协定)、停止雇佣新的联邦职员(军队除外)、更改输油管道项目和基础设施建设专案审批程式、在美国与墨西哥边境建墙等。特朗普还于1月23日在白宫接见十位企业高管,重申要撤销联邦政府对美国企业的监管、削减企业税负,以及要征收边境税。接下来,特朗普政府还将与加拿大和墨西哥重新签署北美自由贸易(NAFTA)协定。

如欲浏览全文,请到页首下载PDF 档。

资料提供 中国银行(香港)
评论 (0)
显示香港本地时间(格林尼治标准时间+8小时)

香港贸发局欢迎您发表意见。请尊重其它读者,避免离题。
查看本局的发表评论政策

*发表评论(最多2,500字)