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经济增长预期和投资气氛改善 2017年私贷市场有望穏定增长

2016年本港私贷增长力度不足,录得自2010年以来的首次低单位数增长。至2016年12月本港的私人贷款(除按揭贷款外) 规模3,721亿,较2015年底仅增长4.2%(YTD),与过往每年双位数的高增长速度相比大为逊色 (见图一),当中无抵押私人贷款较2015年底仅增长2.3%,为历年来最低增长。

 图一、本港私人贷款增长走势(YTD%)

BOC24

资料来源:金管局季度行业分类贷款及环聯公司(TransUnion)每月报告
注:私人贷款不包按揭贷款

 

 一、2016年私人贷款增长放缓的原因

1. 经济增长减缓,消费信心不足

本港的整体经济增长缓速,去年首三季实质本地生产总值(GDP)按年上升1.4%,低于2015年全年的2.4%,市场预测2016年全年经济增长只有1.5%,而占GDP六成的私人消费开支增长由2015年4.7%明显放缓至2016年首三季的1.2%,其中零售业表现较弱,去年1-12月零售业销货额按年下跌8.1%,当中耐用品跌幅达26.6%,反映市民消费信心不足,购买意欲低下,令借贷需求不振,市场的私人贷款走势与私人消费同步下滑(见图二)。

图二、私人消费开支与私人贷款年增长走势(YTD%)

 

BOC24

资料来源:金管局季度行业分类贷款及政府统计报告


2.市场投资回报不佳难引发借贷诱因

现时大多数市民借贷的目的已不单是为了短期周转,更可能是为了较高的投资回报。市民通常会利用低成本资金进行较高收益的投资,包括资本市场投资,以及实行不同货币利差交易,增加资产回报。去年英国脱欧触发环球金融市场震荡,以及美国大选等因素使市民对投资前景感忧虑。本港股市成交萎缩,股票市场日均成交额由2015年的1056亿缩减至2016年的669亿,按年下跌36.6%,恒生指数走势平坦,投资股市难获利。加上,期内人民币贬值走势增强,2016年人民币对美元汇率全年贬值了6.6%左右,令投资人民币的回报不佳,用于投资的私人贷款需求也相应下跌。

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资料提供 中国银行(香港)
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