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香港绿色债券市场发展趋势探讨

近年来,经济发展模式越来越重视可持续性,绿色金融应运而生,成为全球金融市场的亮点。香港政府紧贴国际金融市场的发展趋势,在2018-19年度财政预算案中,对于推动债市发展方面较以往有更全面的描述。本文就国际及香港绿色债券的发展情况及香港市场未来发展趋势作一探讨。

一、国际绿色债券市场的发展特点

绿色债券是专门为绿色项目进行融资的债务工具。相比普通债券,绿色债券具有四方面的特殊性,包括募集资金的用途、投资项目的评估、募集资金的跟踪管理,以及需要按要求提交年度报告。总体看,国际绿色债券市场增长快,结构更趋多元化。

1. 市场规模迅速扩张,发展空间巨大

世界银行估算,全球为了转型至绿色经济,在2016至2030年间,需要投入23万亿美元。面对巨大的融资需求,绿色债券市场规模在过去数年间增长迅速。截至2017年底,全球绿色债券市场规模达2,210亿美元,较2016年增加了87%。不过,相比全球债市约90万亿美元的规模,绿色债券仅占0.2%,具有巨大的发展空间。中长期而言,强劲的增长有望持续。

2. 先进国家占主导地位,新兴市场迎头赶上

2017年,全球绿色债券发行达1,555亿美元。美国的发行量最高,达424亿美元,中国的发行量也达225亿美元,处于第二位,接着是法国发行221亿美元。首三大市场的发行量共占全球的56%。目前看,国际绿色债券市场仍以欧美的先进国家主导,在全球领先的十大市场中,欧美国家占了七席。除了美国和法国外,还有德国、西班牙、瑞典、荷兰及加拿大。

不过,新兴市场的发展有迎头赶上之势。中国的绿色债券市场只发展了两年多的时间,便已成为国际市场的重要一员;其发行量更曾于2016年位列全球首位。另外,印度的绿色债券发行机构数目在2017年倍翻,使印度跻身十大之列。此外,2017年绿色债券新进入者当中,亦以新兴市场占大多数,包括阿根廷、斯洛文尼亚、智利、立陶宛、马来西亚、斐济和尼日利亚。

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资料提供 中国银行(香港)
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