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香港资产管理业务发展前景仍然乐观

香港证监会于上周五公布了《2015年基金管理活动调查》,2015年年底香港的基金管理业务合计资产约17.4万亿港元,按年轻微下跌约1.6%,是2011年后首次出现回落,主要受到环球资产(包括股票、商品等)价格下跌所拖累。虽然香港管理资产规模轻微收缩,然而香港基金管理业务的参与者显着上升,更多来自全球不同地方的资产管理公司在香港开拓业务,去年获发牌于香港提供资产管理服务的法团数目按年上升超过10%。同时,内地与香港基金互认政策吸引资产管理公司以香港作为其基金的注册地,在香港注册成立的单位信托及互惠基金也增长10.4%。

调查亦显示,去年香港的私人银行业务发展蓬勃,2015年私人银行业务的基金管理规模达36,660亿元,增长超过18%,估计主要受惠于更多内地高资产净值人士以香港作为离岸理财平台。人民币汇率波动及内地整体投资收益率下降,亦推动内地富裕客群在港进行资产配置,有利私人银行业务的发展。

预计未来香港资产管理市场将有以下三大利好优势机遇:

第一,香港特区政府和政策制定机构加快落实相关政策,推动资产管理业务。近年内,特区政府加快推动各项优惠政策落地,例如全面豁免交易所买卖基金转让的印花税、豁免离岸基金利得税的适用范围扩大至私募基金、推出财资业务相关利润的利得税减半等政策。香港政府旨意将香港打造成可提供全方位服务的“全球资产管理中心”。这加大了香港对有意赴亚洲设立地区总部的跨国企业的吸引力,预计将吸引更多海外资金流入香港进行投资及财资管理。

第二,亚太区内财富持续增长,带动更多私人财富管理业务。根据巴黎顾问机构Cap Gemini,2015年全球私人财富按年增长4%至58.7万亿美元,其中亚太区的增长势头更超过北美,增长10%至17.4万亿美元。随着中国内地高端客户的财富增长加快,而中国资本帐进一步开放,更多从内地的资金可通过多元化通道进入香港金融市场,包括QDII、RQDII、沪港通、基金互认及未来的深港通等,这些均有利「北水南调」,成为资产管理的重要增长引擎。

第三,香港可与内地市场形成良性互补,捕捉内地大资管发展所带动的投资需求。按市场估计,在内地大资管蓬勃发展的背景下,内地资产管理规模已达到约14万亿美元,近三年年均增速更高达50%。同时,内地保险公司等大型机构均有将资产配置在海外进行投资的需求,采取多元化策略。截至2015年底,中国保险业总资产高达12万亿元人民币,而内地保监会规定境外投资占保险公司资产比率最高可达15%,即其可投资海外的资产可达1.8万亿,有很大的业务潜力。香港作为主要的离岸平台,可与内地资产管理市场形成有效互补,共同合作满足内地机构类客户境内外的投资需求。

综合上述分析,香港应紧握市场发展机遇及政策优势,进一步做大资产管理业务,巩固香港成为亚太区最重要的资产管理中心之一。

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资料提供 中国银行(香港)
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