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1.

美股近期若健康回调 可带来更佳投资机遇

2019年5月6日

美国股市的走势出人意料逆转,自去年第四季市况接近熊市以来,美股出现V型反弹,带动主要指数一举收复失地,迫近历史高位。若市场近期出现回调,令升势回落至接近中性,可视为健康发展,并可为有意增加股票持仓的投资者提供更好的入市良机。另一方面,对于投资组合中股票配置过高的投资者,可根据投资目标,把握最新机会重新平衡投资组合。...更多

2.

美股重拾升势 惟回调风险增

2019年4月8日

美国股市在孳息曲线倒挂引发短暂下跌后持续向上,并已经收复2018年第四季的大部分跌幅。股市场的宏观利好因素显而易见,当中包括中美有望达成贸易协议,以及美国联储局及欧洲中央银行等主要央行180度转向鸽派。虽然金融市场环境有所纾缓,促使年初至今股市出现多轮升势,但企业盈利或面临更多影响盈利增长的不利因素。严守纪律有助投资者在波动中驾驭低迷市况,请为市场波动做好准备。...更多

3.

美国经济衰退忧虑升温

2019年3月25日

市场环境可出现急速转变。市场对美国以至全球大部分地区经济增长感到忧虑,并导致市况波动加剧。根据美国个人投资者协会数据,目前市场悲观情绪指标已创下六周新高。美国商品期货交易委员会报告显示,包括机构投资者、个人投资者以及对冲基金等主流投资者的入市交投疏落。虽然美国消费市道仍然稳健,但企业信心依然相对疲弱。从市场指标可见,经济衰退风险在过去一段时间明显升温;其中德国十年期债券收益率跌至近乎零,反映经济前...更多

4.

美国是否过度调整市场

2019年3月11日

随着美国股市上扬但企业盈利前景转差,而从估值反弹的迹象可见,股价反映了市场对一连串利好消息的憧憬,包括中美达成协议、美国联储局立场续趋温和、通胀停滞、经济维持增长,以及英国软脱欧等。近期股市升势与经济数据放缓背道而驰。不但美国经济增长放缓会对企业收入增长构成压力,劳工成本上升亦是其中一大风险,恐有机会导致年内企业盈利倒退。...更多

5.

投资者须留意对美市表现的预期

2019年2月25日

虽然美国经济增长维持在正面区间,但受到去年财政状况收紧、全球经济增长疲弱、贸易相关的「动物本能」减弱,以及早前美国政府局部停摆的影响下,今年美国的经济增长会出现放缓。首次申请失业救济人数上升,以及银行贷款意欲下降,显示金融业取态转趋谨慎,并收紧向企业融资。经济放缓因素明显影响企业盈利,根据Refinitiv的数据,市场对首季预测稍微处于负数区间,其后的两季亦处于低单位数区间,减弱了美股估值的吸引力...更多

6.

美股风险仍存 市场波动或将持续

2019年2月11日

中美贸易纠纷虽见缓和,但仍难以预期双方能否就协议达成共识。美国联储局已减少其「鹰派」言论,但货币政策错误的风险尚存。加上英国脱欧前景未明,而华府并未采取积极行动提振市场信心,更创下政府局部「停摆」纪录,令情况雪上加霜。毫无疑问,2019年经济增长趋势将会放缓。...更多

7.

美股投资的关键指标

2018年12月31日

美国股市作为是全球最大及流动性最高的股票市场,因此可为投资者提供良好机会,透过投资美股以分散投资组合。投资者不应过分专注于指标,而应该视乎自身投资年期及可承受的风险来制订并遵循一个长期投资计划。此外,投资者也要定期重新平衡投资组合,确保投资符合目标资产配置,这样就能有规律地做到低买高卖。...更多

8.

市场预期来年美股上落波动越趋频繁

2018年12月17日

美国经济很大可能经已出现转折点,转势迹象亦愈见明显。美国实质国内生产总值增长于今年第二季的4.2%水平见顶,在第三季放缓至3.5%,并预料于第四季进一步回落至2.7%,而其后2019年增速势必继续减慢。2019年市况大致会延续2018年底的走势,所以相当一部分股票均会更为波动,而现时调整期将会持续,甚至有机会延续年内所掀起的「隐形」熊市(滚动熊市蔓延至各大资产类别以及当中的主要范畴)。...更多

9.

有关亚洲投资者对美股投资的思考

2018年12月4日

自9月20日起只有三个行业股票录得上升,包括公用事业、必需消费品以及房地产投资信托基金,这明确显示了美股市场从增长及具有动力转向价值及防守性投资的趋势。从宏观层面而言,现在或正值于「隐形熊市」及「滚动熊市」时期。多种投资工具都出现熊市迹象,如加密货币、「短波动性」相关投资工具(大部份都属于反向交易所买卖票据)、新兴市场、FAANG科技股以至最近期的石油等。即便是美国股票指数本身亦出现明显的疲弱表现...更多

10.

问题尚待解决,美市波动或会持续

2018年11月19日

美国股市最近波动甚大,多个主要指数在十月份均触及调整区 (-10%) 后见急升,但仍然低于九月份高位。基本而言,导致美股调整的几个重要因素包括中美贸易纠纷、地缘政治不确定性、财政状况收紧,以及对联储局政策前景的忧虑等,而这些因素现时仍然对大市起着一定作用。不少迹象显示经济及企业盈利增长率经已见顶。最近,消费者信心指数创出过去18年高位,这或是为假期开支带来潜在正面影响的信号;然而,它对未来经济增长...更多

11.

美市进入波动时期

2018年11月5日

过去几个星期,美国市场不论在行为或本质上都出现明显变化。股票市场变得波动,其中道琼斯工业平均指数过百点的升跌变得相当平常,而纳斯达克指数及反映美国细价股的罗素2000指数步入调整区域。过往在美国中期选举年的11月和12月,股市表现都颇为出色。市况随着利率上升、财策收紧、忧虑经济见顶、贸易纠纷加剧、美国中期选举日趋激烈、全球增长放缓以及与美国联储局息口走向未明等,而变得波动并不会令人意外。...更多

12.

近期美股表现预示投资者应随时做好准备

2018年10月22日

十月初美国股市出现的调整主要由多个推动因素所致,包括美国国债孳息率创出多年新高等,导致投资者惊惶失措,从而令美股出现多月以来罕见的连续两个交易日大幅度回调。由于预计来年增长将会显着减慢,牛市气氛亦将会有减弱。另一边厢,贸易纠纷似乎有恶化迹象。中美两国继续恶言相向,并加征新关税,中国以其他方式报复,贸易情况未见改善迹象。部分大型国际企业表示相当关注事态发展,而十月初美股大跌市似乎亦反映这种情况。...更多

13.

美股升势持续惟风险增加

2018年10月8日

美国刚落实向中国货品加征关税,而且实际情况暂未在数据上反映,但是贸易纠纷似乎仍未对美国经济造成重大影响。美国全国独立企业联盟 (NFIB) 乐观情绪指数近日创新高,而企业计划支出持续上升,显示企业信心持续高企。虽然供应管理协会 (ISM) 在九月初所进行的制造业及服务业调查均录得上升,但近半受访者表示担忧贸易纠纷。若然贸易纠纷持续或进一步升级,上述担忧有可能转为企业实质行动。虽然消费者信心处于高位...更多

14.

投资者的怀疑情绪有助美国牛市持续

2018年9月24日

市场研究公司Ned Davis所发表的大众情绪调查(Crowd Sentiment Poll)被市场视为在极端市况下的逆向指标。根据这项调查,市场乐观情绪回升,显示美股短期内可能出现回调。不过事实胜于雄辩,根据ISI Evercore Research数据显示,互惠基金和交易所买卖基金(ETF)继续流出股票市场,并投入债券市场,当然,这些情况也不完全令人欣喜若狂。...更多

15.

风险伴随美股升市而增加

2018年9月10日

尽管美股牛市持续,但多个警号反映股市很有可能在不久的将来出现回落。虽然美股近期攀升至历史高位,但本质上仍然以防守性为主的行业带动大市上涨。虽然消费者支出及信心仍然维持稳健,但部分房地产指标转坏亦属值得关注的风险。继6月新屋销售下降2.4%后,7月新屋销售亦下跌1.7%至9个月低位。由于投资者忧虑联储局偏离利率正常化进程,联储局的不确定性或导致美国股市变得更为波动。...更多

16.

美股调整风险渐浮现

2018年8月27日

从股市角度来看,在标普500指数行业分类中,医疗保健、公用事业、电讯及消费必需品等防守性板块在过去三个月表现较佳,显示投资者态度转趋审慎。虽然美股已消化今年再加息两次的预期,但相信2019年加息步伐会较预期快,可能加剧市场波动性,特别是在经济增长转弱以及通胀加快时期。投资者或许尚未为通胀升温作好准备,从而增加实质经济及工资增长下行压力。...更多

17.

美股牛市持续 惟出现回调可能性仍在

2018年8月15日

美国股市在寻找方向后,目前其表现似乎找到点平衡。美国多项主要指数普遍升至近月区间高位,当中纳斯达克指数创新高,更连带推升标普500指数,但其后受中美贸易紧张局势持续影响而再度回落。...更多

18.

美市夏季低迷期未临 投资风险仍然存在

2018年7月30日

美国股市新闻不断,表明传统的夏季低迷期尚未来临。不过,自二月份调整以来,美股每日显著上升或下跌情况逐渐减少。尽管担忧贸易纠纷、政治争论以及美国联储局紧缩政策日益加剧,股市仍处于近期交易区间顶部。不过即使股市持续走高,我们却变得更审慎,并建议投资者不要离开风险可控范围追逐反弹;大家须保持耐性、严守纪律和作多元化投资。...更多

19.

市场杂讯增加 美股波动更甚

2018年7月16日

美国股市已出现从高位回落的情况,而波动性则有所增加。具破坏性的贸易战所带来的风险亦已上升。若果美国消费者或企业的信心受到影响,美国企业的开支和资本投资放慢或下降的可能性便会增加,这有机会导致美国经济扩张或美股牛市的中断。...更多

20.

美股正寻求平衡

2018年7月3日

尽管投资者担忧贸易争端升温,但美股指数仍能持续上扬,并维持在近期区间的顶部。目前事态正处于向好发展和「忧虑之墙」之间,至少暂时出现一个平衡。企业和消费者信心高涨以及经济加速增长,抵销了全球主要央行的较强硬立场和不断升级的贸易争端所带来的影响。根据Ned Davis Research(NDR)情绪调查,投资者情绪一直维持相对中性,虽其有略微上升趋势但尚未处于过度乐观区间。...更多

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